تقرير مكين كابيتال عن قطاع الطيران: 75 مليون مسافر بالمملكة تمثل 52% من مسافري الشرق الاوسط في 2014

أوضح تقريرحديث لمكين كابيتال عن قطاع الطيران في السعودية  أن أعداد المسافرين في السعودية بلغ حوالي 75 مليون مسافر خلال عام 2014 تمثل أكثر من 52% من إجمالي المسافرين على مستوى الشرق الاوسط البالغ 144 ألف مسافر في 2014. وذكر التقرير أنه بلغ عدد المسافرين على مستوى العالم بلغ 2.97 مليار مسافر في عام 2014.

مشيرا إلى عدد الرحلات بالمملكة بلغت  589 ألف رحلة خلال عام 2014، أما بالنسبة للرحلات فقد بلغت 37.4 مليون رحلة في عام 2014 عالمياً. كما بلغت أعداد الرحلات في الشرق الأوسط 1.2 مليون رحلة خلال عام 2014.

وقال التقرير إن قطاع الطيران يدعم الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف من خلال أربع قنوات: مباشرة: الإنتاج والتوظيف في شركات من قطاع الطيران، الغير مباشرة: الإنتاج والتوظيف المدعوم من قطاع الطيران كسلسلة التوريد، مستحثة: الإنتاج والتوظيف المدعوم من الإنفاق على العاملين المباشر وغير المباشر في قطاع الطيران، محفزة: الفوائد الغير مباشرة المرتبطة بقطاع الطيران, وتشمل انفاق المسافرين على السفر عن طريق الجو, ومستوى التجارة عن طريق نقل البضائع.

وكشف تقرير لشركة مكين كابيتال عن ارتفاع عدد الركاب في المطارات الدولية بنسبة 8.98% في عام 2014 مقارنة بعام 2013. كما كان هناك ارتفاع في عدد الركاب لمطارات المملكة الداخلية بنسبة 13.83% في عام 2014 مقارنة بعام 2013.  أوضح تقرير مكين كابيتال أن هذا الأمر  ساهم في ارتفاع عدد الركاب لمطارات المملكة ككل بنسبة9.73% في عام 2014 مقارنة بعام 2013.

وذكر التقرير أن المطارات الدولية تحتل عدد الركاب الأكبر , حيث بلغت نسبة الركاب في المطارات الدولية 84% من إجمالي عدد ركاب 2014 في المملكة, وبلغت نسبة الركاب في المطارات الداخلية 16% من إجمالي عدد الركاب للعام نفسه.

نمو رحلات الطيران

وحول النمو في عدد الرحلات لمطارات السعودية أوضح التقرير أن هناك ارتفاع في عدد الرحلات في المطارات الدولية بنسبة 2.85% في عام 2014 مقارنة بعام 2013. كما كان هناك ارتفاع في عدد الرحلات في المطارات الداخلية بنسبة 10.10% في عام 2014 مقارنة بعام 2013. الأمر الذي ساهم في ارتفاع عدد الرحلات لمطارات المملكة ككل بنسبة 4.17% في عام 2014 مقارنة بعام 2013.  واضاف تقرير مكين كابيتال أن المطارات الدولية تحتل في المملكة عدد الرحلات الأكبر, حيث بلغت نسبة عدد الرحلات في المطارات الدولية 81% من إجمالي عدد رحلات 2014 في المملكة. وبلغت نسبة الرحلات في المطارات الداخلية 19% من إجمالي الرحلات للعام نفسه وتوضح الرسوم البيانية التالية النمو في عدد الرحلات لمطارات المملكة الدولية وحصة كل مطار دولي من عدد الرحلات التابعة للمطارات الدولية لعام 2014.

توسعات المطارات

وأوضح التقرير أن السعودية تضم أربعة مطارات دولية موزعة في المدن التالية: الرياض, جدة, الدمام, والمدينة المنورة. كما تضم عدداً من المطارات الداخلية والإقليمية. وتعمل الهيئة العامة للطيران المدني على عدد من برامج التوسعة للمطارات الدولية والداخلية.

وحول برامج التوسعة في المطارات الدولية قال التقرير لقد بدأ برنامج التوسعة في مطار الملك عبدالعزيز الدولي في جدة الذي يهدف إلى زيادة القدرة الإستيعابية للمطار من 17 مليون راكب في عام 2012 إلى 80 مليون راكب في عام 2025. وقُسّم برنامج التوسعة إلى ثلاث مراحل: المرحلة الأولى تنتهي في عام 2015 وتهدف إلى زيادة القدرة الإستيعابية إلى 30 مليون راكب سنوياً, وسوف تنتهي المرحلة الثانية في عام 2020, وتهدف إلى زيادة القدرة الإستيعابية إلى 50 مليون راكب سنوياً. وتنتهي المرحلة الثالثة في عام 2025, وتهدف إلى زيادة القدرة الإستيعابية إلى 80 مليون راكب سنوياً.

وبين تقرير مكين كابيتال أنه  ظهرت موافقة الهيئة العامة للطيران المدني على توسعة مطار الملك خالد الدولي في الرياض في ديسمبر 2009, حيث سترفع المرحلة الأولى من التوسعة الطاقة الإستيعابية للمطار من 12 مليون إلى 25 مليون راكب سنوياً. كما تم الاعلان في عام 2013 عن مرحلة التوسع الثانية التي تشمل بناء صالة جديدة بالإضافة إلى ربط المطار بشبكة النقل العام في الرياض, وسترفع هذه التوسعة الطاقة الإستيعابية للمطار إلى 35 مليون راكب سنوياً, ويتوقع الإنتهاء منها في 2018.

ويتوقع أن تنتهي التوسعة في مطار الأمير محمد بن عبدالعزيز الدولي في المدينة المنورة في 2015, وستزيد الطاقة الإستيعابية للمطار من 4 مليون إلى 8 مليون راكب سنوياً. وذكر التقرير أنه في عام 2018 ستكون القدرة الإستيعابية لمطار أبها 5 مليون راكب سنوياً. بينما ستكون الطاقة الإستيعابية في عرعر 1 مليون راكب سنوياً، وستبلغ الطاقة الإستيعابية لمطار الأمير نايف بن عبدالعزيز 3 مليون راكب سنوياً، أما بالنسبة لمطار الملك عبدالله في جازان فستبلغ طاقته الإستيعابية 3.6 مليون راكب سنوياً.

شركات الطيران

أما بالنسبة لشركات الطيران قال التقرير هناك شركتي الخطوط السعودية وطيران ناس وبين ان الخطوط السعودية تمتلك 150 طائرة, وتخطط لزيادتها حتى 200 طائرة بنهاية عام 2020. كما تمتلك شركة طيران ناس 6 طائرات, وفي عام 2013 زادت طائراتها إلى 16 طائرة, وتستخدم الآن 30 طائرة لتشغيل رحلاتها. وأعلنت طيران ناس مؤخراً في نوفمبر 2015 أنها بدأت مفاوضاتها لشراء 100 طائرة خلال العشر سنوات المقبلة.

شركات الطيران الجديدة.

وذكر التقرير أنه في نهاية عام 2012 أعطت الهيئة العامة للطيران المدني رخصتي ناقل جوي وطني للخطوط الجوية القطرية (المها) وطيران الخليج البحرينية. وتبين لاحقاً أن شركة عبدالهادي وأولاده تمتلك الشركة السعودية الخليجية للطيران بالكامل, وأنها وقعت إتفاقية مع طيران الخليج البحرينية كمستشار لها في العمليات التشغيلية. وتعتبر شركة طيران السعودية الخليجية شركة سعودية خاصة يتوقع أن تبدأ أعمالها الفعلية في نهاية 2015 أو بداية 2016. أما بالنسبة لطيران المها (الخطوط القطرية) فقد كان هناك إعلان بتاريخ 8 اكتوبر 2015 أن الهيئة العامة للطيران المدني تنتظر من المسؤولين في طيران المها إنجاز بعض الجوانب والاشتراطات التقنية لتبدأ عملياتها التشغيلية. كما تم الإعلان في نوفمبر 2015 عن منح الهيئة العامة للطيران المدني شركة نسما السعودية للطيران رخصة مشغل وطني واختيار مطار حائل مركز رئيسي لأعمال الشركة, وكانت هناك مصادر تُشير إلى أن أولى مراحل التشغيل ستكون بأربع طائرات, ومن المتوقع أن تبدأعملياتها التشغيلية الفعلية في نهاية عام 2016.

السعودية للخدمات الأرضية

توقع تقرير شركة مكين كابيتال أن تنمو إيرادات الشركة السعودية للخدمات الأرضية بنسبة 4.5% لعام 2015, حيث جمعنا إيرادات الأرباع الثلاث السابقة والتي بلغت حوالي 1.9 مليار ريال, وتوقع التقرير أن يكون هناك تراجع في الإيرادات للربع الرابع بنسبة 5.9% مقارنة بالربع السابق نظراً لأنه ليس هناك مواسم كما كان في الربع السابق, وعليه تتوقع أن تنمو ايرادات الشركة لعام 2015 بنسبة 4.5%. واضاف لقد بلغ متوسط نمو إيرادات الشركة 10% خلال السنوات الثلاث الماضية,وترتبط إيرادات الشركة السعودية للخدمات الأرضية بعدد الرحلات القادمة والمغادرة من وإلى المطارات, ويتوقع أن يكون هناك نمو في عدد الرحلات وذلك بسبب: دخول شركات الطيران الجديدة (طيران المها, طيران السعودية الخليجية, نسما للطيران)، زيادة الرحلات الجوية للخطوط السعودية وطيران ناس.التوسعات الحاصلة في مطارات المملكة.

وذكر التقرير أن هناك دراسة قامت بها شركة بوينغ لتصنيع الطائرات تتوقع فيها أن يكون النمو في حركة الطيران الدولي في المملكة ومنطقة الشرق الأوسط الأعلى في العالم, حيث توقعت الدراسة أن تحقق نمو سنوي مركب يصل إلى 5.7% في الفترة من عام 2013 إلى عام 2032.

وألمح التقرير أن  السعودية للخدمات الأرضية شكلت 54% من إجمالي الإيرادات لعام 2014.  وذكر التقرير أن خدمات صالات الركاب تحتل النسبة الأعلى من إيرادات الخدمات المقدمة للخطوط السعودية على مدار الثلاث سنوات الماضية, حيث شكلت ما نسبته 39% من إجمالي الإيرادات القادمة من الخطوط السعودية و ما نسبته 21% من إجمالي إيرادات الشركة لعام 2014. وتشمل خدمات صالات الركاب: خدمات المسافرين في صالات الوصول والمغادرة, والخدمات المقدمة لذوي الإحتياجات الخاصة, إضافةً إلى خدمات الأمن.

وأضاف التقرير أنه تشكل الإيرادات القادمة من شركات الطيران الاخرى 44% من إجمالي إيرادات الشركة لعام 2014، والمح التقرير إلى أن الشركة السعودية للخدمات الأرضية تواجه مخاطر محتملة من تأخر الخطوط السعودية وشركات الطيران الآخرى في سداد المستحقات المالية للشركة, الأمر الذي من الممكن أن يؤثر سلباً على نشاط الشركة وخطتها المستقبلية. وكان متوسط فترة التحصيل خلال الثلاث سنوات السابقة 119 يوم ونتوقع أن تكون 117 يوم في عام 2015.ونما صافي دخل الشركة السعودية للخدمات الأرضية بنسبة متوسطة بلغت 5% خلال السنوات الثلاث الماضية, ونحن نتوقع أن ينمو صافي الدخل بالمعدل المتوسط نفسه لعام 2015.

وتوقع التقرير  أن تحقق الشركة صافي ربح يبلغ 642 مليون ريال لعام 2015 بإرتفاع قدره 5% عن العام السابق. وبناءً على ذلك نحن نوصي بشراء السهم كما تم خفض السعر المستهدف إلى 90.30 ريال بسبب رفع علاوة المخاطر نظراً للأمور الجيوسياسية ومخاطر انخفاض هوامش الربحية نتيجة احتمال تجديد اتفاقيات الخدمات الأرضية مع الخطوط السعودية بأسعار غير مناسبة نظراً لأن موعد إعادة التفاوض بشأن الأسعار سيكون في الربع الأخير من عام 2015.

السعودية للتموين

وذكر تقرير مكين كابيتال انه بلغ متوسط نمو ايرادات الشركة السعودية للتموين خلال السنوات السابقة حوالي 13%, ونتوقع أن تنمو ايرادات الشركة لعام 2015 بنسبة 7.8%, لتحقق نمو في صافي الربح بنسبة 4.6%. وتحتل ايرادات التموين الجوي النسبة الأكبر من إجمالي الايرادات, حيث شكلت 75% من اجمالي الايرادات لعام 2014. يأتي بعدها المبيعات الجوية, حيث تحتل 10% من إجمالي الايرادات للعام نفسه.  وقال التقرير من مزايا الخطوط السعودية للتموين علاقتها مع الخطوط السعودية حيث أصبحت المقدم الحصري لخدمات التموين والمبيعات الجوية على الرحلات التي تسيرها الخطوط السعودية أو التي تقوم جهات اخرى بتسييرها لصالح الخطوط السعودية. وترتبط ايرادات الخطوط السعودية للتموين بأعداد المسافرين من المطارات داخل المملكة العربية السعودية. وبلغ عدد المسافرين في المطارات الدولية 62,734 ألف مسافر (مرتفع عن عام 2013 بنسبة 9%) و 12,015 ألف مسافر في المطارات الداخلية (مرتفع عن عام 2013 بنسبة 14%), وكان إجمالي أعداد المسافرين 74,749 ألف مسافر لعام 2014 (مرتفع عن عام 2013 بنسبة 10%). وساهمت زيادة أعداد الركاب في 2014 بإرتفاع ايرادات التموين الجوي للشركة بنسبة 12%, كما ارتفعت الايرادات القادمة من المبيعات الجوية بنسبة 11%, أما بالنسبة للإيرادات من صالات رجال الأعمال فقد ارتفعت في تلك السنة بنسبة 36%. وهذا يثبت أن إيرادات الخطوط السعودية للتموين مرتبطة بأعداد المسافرين. وتحتل تكلفة المواد والبضائع النسبة الأكبر من اجمالي التكاليف حيث شكلت 65% من إجمالي التكاليف لعام 2014. يأتي بعدها تكاليف الموظفين والتي شكلت 15% من إجمالي التكاليف للعام نفسه. يذكر أن متوسط نسبة إجمالي التكاليف للإيرادات بلغت 63% للسنوات الأربع السابقة, الأمر الذي خلق صافي ربح للشركة ينمو بنسبة متوسطة تبلغ 11.5%.